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【経済指標】個人消費支出(PCEデフレーター)とは|わかりやすく解説します。

FX取引を行うにあたり、世界最大の経済大国であるアメリカの経済状況を把握しておくことは非常に重要になります。

そこで今回は、景気を判断する重要な経済指標のひとつでもある「個人消費支出(PCEデフレーター)」についてわかりやすく解説していきたいと思います。

とまとFX研究生
とまとFX研究生
じゃがいもFXさん。本日もよろしくお願いします。

じゃがいもFX
じゃがいもFX
よろしくお願いします。では、本日は「個人消費支出(PCEデフレーター)」について解説していきたいと思います。

個人消費支出(PCEデフレーター)の概要

じゃがいもFX
じゃがいもFX
個人消費支出(PCEデフレーター)とは、個人消費の物価動向を示す指標。名目個人消費支出をPCEデフレータで割ることで実質個人消費支出が算出される。以下概要になります。
発表機関 米商務省経済分析局
調査対象 消費者物価指数(CPI)より広い
発表時期 毎月下旬
発表時間 <夏時間> 日本時間 21:30 <冬時間> 日本時間 22:30

とまとFX研究生
とまとFX研究生
個人消費支出(PCEデフレーター)は、個人消費の物価動向を示す指標であることは、なんとなく理解できたわ。でも、名目個人消費支出をPCEデフレータで割ることで実質個人消費支出が算出?名目?デフレータ?実質?のところを詳しく教えてください。
じゃがいもFX
じゃがいもFX
わかりました。名目、実質、デフレーターについて以下で解説します。
  • 名目とは、その年度に実際に取引されている価格で表したもの。
  • 実質とは、名目から特定の年の物価を基準として、物価上昇や下落などの物価変動部分を取り除いたもの。
  • デフレーターとは、物価変動分の影響を除いて実質値の動きをみるために用いられる指標。
じゃがいもFX
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上記の関係は、例えば名目値が大きくても、同時に物価が上昇していれば、経済活動が高まったとは必ずしもいえません。この場合物価の変動による影響を取り除いた実質値をもって、経済活動の水準の変化を測ることが重要であり、この名目値と実質値の差額を調整する値が、デフレーターになります。
とまとFX研究生
とまとFX研究生
なるほど、よくわかりました。もう一つ質問で、似たような指標で、個人消費支出(PCEコア・デフレーター、食品・エネルギー除くはどう違うの?
とまとFX研究生
とまとFX研究生
こちらは、その名の通り個人消費支出(PCEデフレーター)から食品とエネルギーを除いたものになります。
とまとFX研究生
とまとFX研究生
何で、食品とエネルギーを除いているの?
じゃがいもFX
じゃがいもFX
食品とエネルギーは、価格変動が激しいため除いているよ。
とまとFX研究生
とまとFX研究生
なるほど、個人消費支出(PCEコア・デフレーター、食品・エネルギー除く)も注目してみます。

個人消費支出(PCEデフレーター)が注目されている理由

とまとFX研究生
とまとFX研究生
さまざま経済指標がある中、なぜ個人消費支出(PCEデフレーター)が重要視されているの?
じゃがいもFX
じゃがいもFX
重要視されている理由は、下記の2点あるよ。
  1. GDPの約7割を占める米国の個人消費支出は、GDPの先行指標として注目される。
  2. 個人消費支出のうち、変動の大きい食品とエネルギーを除いたコアPCEデフレーターは、FRB(米連邦準備制度理事会)が金融政策を決めるときに重視している。
とまとFX研究生
とまとFX研究生
なるほど、インフレの見通しに個人消費支出(PCEデフレーター)を使用しているんだね。米国の金融政策の行方を占うためには、不可欠なデータですね。

個人消費支出(PCE)と消費者物価指数(CPI)の違い

とまとFX研究生
とまとFX研究生
個人消費支出(PCE)と似たような経済指標で、消費者物価指数(CPI)がありますが2つの違いは何ですか?

消費者物価指数(CPI)の詳しい解説は、こちらをご覧ください。

【経済指標】消費者物価指数(CPI)は|わかりやすく解説します。FX取引を行うにあたり、世界最大の経済大国であるアメリカの経済状況を把握しておくことは非常に重要になります。 そこで今回は、景気を判断...
じゃがいもFX
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では、2つの違いについて下記でまとめましょう。
  1. 個人消費支出(PCE)の方が、消費者物価指数(CPI)に比べて調査対象となる範囲が広いため、実際の物価動向を反映している。
  2. 消費者物価指数(CPI)が消費者調査によるデータを基にしているのに対して、個人消費支出(PCE)は企業調査によるデータを基に算出される。
  3. 短期間に生じた消費行動の変化について、消費者物価指数(CPI)では調整が行われないが、個人消費支出(PCE)は代替品などによる行動変化を調整する。
  4. 雇用者や政府などが消費者のために支出した金額の変化について、消費者物価指数(CPI)は対象としないが、個人消費支出(PCE)は対象に含んでいる。
  5. 対象の広さ、算出式の違いなどから、個人消費支出(PCE)の方が、発表が遅くなる。

とまとFX研究生
とまとFX研究生
同じ消費の経済指標でも、いろいろ違いがあるのね。

米ドルへの影響は

とまとFX研究生
とまとFX研究生
私の普段取引しているドル円はどうなるのかしら?
じゃがいもFX
じゃがいもFX
短期的には、他の経済指標の発表と同じで、米国の個人消費支出(PCE)が予想よりも高いとドル高円安になり、予想よりも低いとドル安円高になりやすいのです。
とまとFX研究生
とまとFX研究生
でも、重要な経済指標ですので個人消費支出(PCE)の発表時はトレードを控える必要もありそうですね。
じゃがいもFX
じゃがいもFX
そうですね。結果次第では激しい値動きになることもありますのでポジションを持たない方が無難ですね。
とまとFX研究生
とまとFX研究生
じゃがいもFXさん。本日もありがとうございました。

 

 

 

 

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